Компания «Лента» приобрела сеть магазинов «Улыбка радуги», состоящую из 1535 торговых точек и трёх распределительных центров, работающих в формате «дрогери». За последние годы «Улыбка радуги» демонстрировала впечатляющий рост — как за счёт расширения сети, так и увеличения выручки сопоставимых магазинов. По предварительным оценкам, среднегодовой прирост выручки за период 2021-2024 гг. превысил 20%, а рентабельность по EBITDA оставалась на двузначном уровне, что типично для данного сегмента рынка.
Ожидаемая выручка «Улыбки радуги» в 2024 году — более 40 млрд рублей. Это относительно небольшое приобретение для «Ленты»: вклад в общую выручку составит около 5%, а в EBITDA — примерно 7%. Покупка, как ожидается, будет профинансирована за счёт собственных средств компании, без привлечения заёмных. Благодаря этому, долговая нагрузка «Ленты» останется на умеренном уровне (соотношение «чистый долг/EBITDA» прогнозируется на уровне 1,2 к концу 2024 года), а средневзвешенная стоимость долга сохранится низкой (около 11%).
Интеграция «Улыбки радуги» в структуру «Ленты» планируется по модели, аналогичной поглощению сети «Монетка»: бренд, топ-менеджмент и отлаженные бизнес-процессы будут сохранены. Темпы расширения сети также сохранятся на уровне около 200 магазинов в год. При этом «Лента» ожидает ощутимой синергии: расширения продаж СТМ «Улыбки радуги» в гипермаркетах «Ленты», улучшения условий закупок и оптимизации логистики, особенно в Московском регионе.
В целом, аналитики оценивают сделку как умеренно позитивную, сохраняя рекомендацию «Покупать» акции «Ленты».
|
|
